红星美凯龙在港挂牌在即 最高募资72亿港元

　　6月12日，红星美凯龙家居股份有限公司(下称红星美凯龙)发布招股说明书，据报道，其计划按每股11.18港元至13.28港元，发售约5.44亿股股份，集资约60.77亿港元至72.19亿港元。

　　据悉，红星美凯龙已锁定包括FalconEdge、格力电器及中国建材等五名基石投资者，合计认购3.3亿美元(约合25.58亿港元)的股份。

　　记者了解到，目前红星美凯龙已经通过H股的上市聆讯，将于本月26日上市。

　　截至2014年底，红星美凯龙已在北京、上海、天津、南京、长沙、重庆、成都等全国115座城市开办了158家商场，其中自营商场52家、委托管理商场106家。

　　中投顾问董事、研究总监郭凡礼告诉记者，红星美凯龙作为家居卖场，目前收入主要依靠场租收入，以及土地溢价收益。

　　传统的家居业务并不能满足资本市场的口味，因此红星美凯龙希望从店面租赁转为买地建商场。招股书提到，红星美凯龙希望通过自营商场向入驻商户提供综合服务，包括设计空间、员工培训和日常管理等服务。

　　此外，红星美凯龙还希望从渠道商的角色转变为以搭建商场平台为核心的运营商。因此，其发展了四大产业，分别是电子商务平台、消费金融、物流配送、住建集采。

　　目前家居市场竞争激烈，伴随地产商纷纷延伸进入家居行业，红星美凯龙势必要找到更多的合作伙伴，这些合作伙伴也应该有占据市场份额更大的开发商。易居智库研究中心研究总监严跃进指出。

　　弗若斯特沙利文预计，未来五年中国家居行业将以10%的复合增长率增长。随着中国住房需求的解决，未来越来越多的人对家装需求变得旺盛。

　　但记者同时注意到，这个市场的竞争还是非常激烈的。中投顾问数据显示，红星美凯龙市占率为7%左右。

　　这个行业的集中度并不高，而消费者对于品牌的认知也不强烈，因此这个行业也吸引了很多外来闯入者。

　　越来越多的地产公司和互联网公司进入家居行业。

　　首先是精装房，目前很多公司越来越重视精装房的建立，旭辉集团董事长林中就曾告诉记者，考虑到环保和客户要求，未来旭辉将有更多的精装房出现。

　　再者，很多地产公司联手互联网公司植入智能家居，比如正荣集团就联合小米推出智能家居，将小米生态的科技产品植入正荣的精装修样板间内。

　　这些公司的介入，使消费者享受到了便捷的购房和居住体验，同时也抢走了部分家装行业的份额。

　　此外，电商也在冲击传统家装行业。天猫推出家居建材的网购曾激起传统家居行业的反对，而目前搜房网、齐家网、网筑集团等都推出精装修解决方案，为客户提供家居装修一站式服务。

　　面对这样的竞争，红星美凯龙显然需要加速占据市场份额。

　　严跃进认为，目前行业竞争压力大，红星美凯龙需要通过上市融资，才能更好地开展其上述提到的电商等业务。而上市成功对于其品牌和市场都有好处，但如何扩展新业务去迎接竞争也是红星美凯龙需要考虑的因素。

　　（来源：第一财经日报 作者：罗韬）